EL FIN DE LA TPM… Y ARCANAS TEOR脥AS EN ERA DE INNOVACI脫N

0
271
Por: Omar Villanueva Olmedo/聽Director General OLIBAR (*)聽 Ing. Ca.Lic. Universidad de Chile

1 Tasa de Pol铆tica Monetaria TPM, inflaci贸n IPC y crecimiento de la econom铆a PIB

Desde hace d茅cadas que revisamos peri贸dicamente la relaci贸n de tres variables importantes: la Tasa de Pol铆tica Monetaria TPM, la inflaci贸n y el crecimiento econ贸mico (PIB) como un aporte a las empresas, y toda la comunidad llegando a diferentes conclusiones que han sido acogidas con sutiles temores y comentarios 聽que apreciamos.

Queremos que Chile llegue a ser un pa铆s desarrollado, donde haya m谩s competencia y m谩s oportunidades para todas las personas y las empresas, una mayor productividad y eficiencia en los diferentes sectores econ贸micos y, por eso, recurrimos a muy diferentes sistemas de soporte y de IA que permiten formular escenarios y estrategias, as铆 como evaluar, simular, anticipar y controlar variables internas y de mercado y 聽llegar a conclusiones m谩s precisas y en menor tiempo que empleando otros medios y tecnolog铆as tradicionales.

Veamos algunas decisiones que se toman en el Banco Central y que le permite hacer anticipaciones del futuro de la econom铆a. Son destacables las siguiente en las que (1) 聽las 聽cifras que entrega sobre eventos futuros son simplemente posibilidades, con una desconocida probabilidad de ocurrencia y diversos relativismos, y en que debiera enfatizar las advertencias del caso para los decisores que las utilicen, (2) las cifras van m谩s all谩 de la econom铆a y por lo tanto se debiera innovar incorporando consejeros y visiones de otras profesiones (3) la TPM es s贸lo una tasa de inter茅s, que se podr铆a perfectamente dejar a las fuerzas del mercado, ya que en este pa铆s hay muchas otras tasas de inter茅s que si operan, aparte de las muchas tasas de inter茅s del exterior a las que se tiene acceso (tambi茅n en el pasado se cre铆a que el precio del d贸lar y otros deb铆a ser fijado por 鈥渓a Autoridad鈥 y hoy d铆a a casi nadie se le ocurrir铆a pedir que se volviera atr谩s) y (4) eliminar la fijaci贸n de una 聽TPM tan arbitraria y el dejarla libre ser铆a una acci贸n que dar铆a beneficios similares para las partes que tienen recurso financieros disponibles y para las partes que requieren de esos recursos financieros seg煤n: sus potenciales y sus deseos y riesgo, 聽haciendo el mas competitivo el mercado nacional.聽 Warning: ubermonetaria y criptoeconom铆as.

驴Entonces la fijaci贸n de una tasa b谩sica de inter茅s baja -y muchas veces negativa- 聽no ha producido situaciones y conmociones como las que vive el mundo y que hoy se trata de restituir, posiblemente en forma muy tard铆a con: 聽tasas positivas y mas competitivas de inter茅s?

2 Frases revisables 聽de anticipaci贸n econ贸mica

Por otra parte, hay frases que llaman la atenci贸n por lo contundente de su demostraci贸n.

Por ejemplo: 鈥渦na inflaci贸n baja y estable promueve un mejor funcionamiento de la econom铆a y un mayor crecimiento econ贸mico, al tiempo que evita la erosi贸n de los ingresos de las personas鈥.聽 Entendemos que se trata de que hay determinado conjunto de decisiones que, indirectamente, afecta la ocurrencia de un 鈥渇en贸meno econ贸mico complejo鈥 聽y que tiene por prop贸sito entregar resultados que son bienvenidos por todo el mundo y no s贸lo para sectores protegidos.

Entonces veamos algunos resultados de 聽los 煤ltimos cuatro a帽os: 2014 a 2017.

(1) 聽la TPM fue a la baja desde un 4,5% a un 2,5%, 聽lo cual extra帽amente llev贸 a que 聽el IPC fuera a la baja desde un 4,6% a un 2,1% a fines de cada a帽o

(2) y a煤n m谩s extra帽amente 聽el PIB no creci贸 sino que fue inferior al 2% (1,825%) anual promedio (y que ven铆a de un cuatrienio en que creci贸 en promedio un 5,35%).

La minuta de la Reuni贸n de Pol铆tica Monetaria RPM sugiere: 鈥渟eguir observando con especial atenci贸n posibles desviaciones a la baja de la inflaci贸n que pusiera en peligro la convergencia a la meta en el horizonte de la pol铆tica鈥. O sea, 聽estudiar el presente de un indefinido futuro para cuando ocurra la posible desviaci贸n decidir.

3 Acasos:

驴Acaso una TPM a la baja no debi贸 haber producido un crecimiento de la econom铆a en un semestre o es que sus efectos se ver谩n despu茅s de cuatro a帽os?

驴Acaso no se debi贸 bajar la TPM en menor tiempo?

驴Acaso frases deterministas como la se帽alada explican adecuadamente una pr谩ctica 聽econ贸mica que muestra tantos puntos d茅biles, especialmente en materia de anticipaci贸n de crisis?

4 Mercados m谩s competitivos para el desarrollo

Abogamos por vivir en un pa铆s de progresos m煤ltiples. Nos permitimos proponer que otros consultores y organizaciones hagan sus sugerencias sobre las actuaciones de diferentes autoridades y propuestas que conduzcan al desarrollo econ贸mico de verdadero, no preferentemente a la expropiaci贸n de los recursos del Estado, sino que a partir de inversi贸n de recursos y riqueza que crean los privados e innovando para beneficio de las personas y de las empresas. Asimismo, 聽que no se use la TPM para que algunas instituciones financieras paguen magros intereses a los ahorrantes o incluso negativos. Lo anterior, probablemente no ocurrir铆a en un mercado del dinero si fuese realmente competitivo. Se favorece as铆 un mayor ahorro para financiar la inversi贸n y que se tengan recursos para financiar los emprendimientos de innovadores de gran magnitud acordes a la competencia global y revoluci贸n tecnol贸gica en marcha.

Urge crear condiciones 3W Win-Win-Win, en que ganen sustancialmente m谩s: las empresas, todas las personas y el estado con su modernizaci贸n. Llegar a ser un pa铆s desarrollado鈥 聽tiene como requisito crecer a tasas de + 5%, eso demanda un mercado financiero innovador, mas competitivo y accesible para todos los incumbentes.

PUBLICIDAD

Dejar respuesta

Please enter your comment!
Please enter your name here

Este sitio usa Akismet para reducir el spam. Aprende c贸mo se procesan los datos de tus comentarios.